Новини

Останнім часом економічні дані в Сполучених Штатах, включаючи зайнятість та інфляцію, знизилися. Якщо інфляція прискориться, це може прискорити процес зниження процентних ставок. Все ще існує розрив між ринковими очікуваннями та початком зниження процентної ставки, але настання відповідних подій може сприяти коригування політики Федеральним резервом.
Аналіз цін на золото та мідь
На макрорівні голова Федеральної резервної системи Пауелл заявив, що процентні ставки ФРС «увійшли в обмежувальний діапазон», а міжнародні ціни на золото знову наближаються до історичних максимумів. Трейдери вважали, що мова Пауелла була відносно м’якою, і ставка на зниження процентної ставки в 2024 році не була придушена. Прибутковість казначейських облігацій США та долара США ще більше знизилася, підвищивши міжнародні ціни на золото та срібло. Дані про низьку інфляцію за кілька місяців змусили інвесторів припустити, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки в травні 2024 року або навіть раніше.
На початку грудня 2023 року компанія Shenyin Wanguo Futures оголосила, що виступи офіційних осіб Федеральної резервної системи не стримали очікування ринку щодо послаблення, і ринок спочатку зробив ставку на зниження ставок ще в березні 2024 року, що призвело до того, що міжнародні ціни на золото досягли нового максимуму. Але враховуючи надто оптимістичний погляд на вільні ціни, відбулося подальше коригування та зниження. На тлі слабких економічних даних у Сполучених Штатах і нижчих ставок за облігаціями в доларах США ринок підвищив очікування, що Федеральна резервна система завершила підвищення процентних ставок і може знизити процентні ставки достроково, що призведе до зростання міжнародних цін на золото і срібло. посилити. Коли цикл підвищення відсоткових ставок добігає кінця, економічні дані США поступово слабшають, глобальні геополітичні конфлікти виникають часто, а центр волатильності цін на дорогоцінні метали зростає.
Очікується, що міжнародна ціна на золото поб’є історичні рекорди у 2024 році через ослаблення індексу долара США та очікування зниження процентної ставки Федеральним резервом, а також геополітичні фактори. Очікується, що міжнародна ціна на золото залишатиметься вище 2000 доларів за унцію, за словами товарних стратегів ING.
Незважаючи на зниження плати за переробку концентрату, вітчизняне виробництво міді продовжує стрімко зростати. Загальний попит на переробку в Китаї є стабільним і покращується, завдяки фотоелектричним установкам, які сприяють швидкому зростанню інвестицій в електроенергетику, хорошим продажам кондиціонерів і стимулюванню зростання виробництва. Очікується, що збільшення рівня проникнення нової енергетики консолідує попит на мідь у галузі транспортного обладнання. Ринок очікує, що зниження процентної ставки Федеральною резервною системою у 2024 році може бути відкладено, а запаси можуть швидко зрости, що може призвести до короткострокового зниження цін на мідь і загальних коливань діапазону. Goldman Sachs заявив у своєму прогнозі металів на 2024 рік, що очікується, що міжнародні ціни на мідь перевищать 10 000 доларів за тонну.

Причини історично високих цін
Станом на початок грудня 2023 року міжнародні ціни на золото зросли на 12%, тоді як внутрішні ціни зросли на 16%, перевищивши прибутковість майже всіх основних внутрішніх класів активів. Крім того, завдяки успішній комерціалізації нових золотих методів, нові золоті вироби все більше користуються перевагою вітчизняних споживачів, особливо нового покоління молодих жінок, які люблять красу. Тож у чому причина того, що стародавнє золото знову вимивається й наповнюється життєвою силою?
По-перше, золото — це вічне багатство. Валюти різних країн у всьому світі та багатство валюти в історії незліченні, і їх зростання та падіння також швидкоплинні. У довгій історії еволюції грошових одиниць мушлі, шовк, золото, срібло, мідь, залізо та інші матеріали слугували валютними матеріалами. Хвилі змивають пісок, щоб побачити справжнє золото. Тільки золото витримало хрещення часу, династій, етносу та культури, ставши всесвітньо визнаним «грошовим багатством». Золото доциньського Китаю, стародавньої Греції та Риму залишається золотом і донині.
Друге – розширення ринку споживання золота за допомогою нових технологій. У минулому процес виробництва виробів із золота був відносно простим, і молоді жінки не сприймали його. В останні роки, завдяки прогресу технології обробки, 3D і 5D золото, 5G золото, старовинне золото, тверде золото, емаль, золота інкрустація, позолочене золото та інші нові продукти є сліпучими, як модними, так і важкими, провідними в національній моді Китайський шик, який дуже любить публіка.
По-третє, вирощувати алмази для сприяння споживанню золота. В останні роки штучно вирощені алмази скористалися перевагами технологічного прогресу та швидко перейшли до комерціалізації, що призвело до швидкого зниження продажних цін і серйозного впливу на цінову систему природних алмазів. Незважаючи на те, що конкуренцію між штучними діамантами та природними діамантами все ще важко відрізнити, це об’єктивно призводить до того, що багато споживачів не купують штучні або природні діаманти, а натомість купують нові вироби із золота ручної роботи.
По-четверте, глобальна надлишок валюти, розширення боргу, що підкреслює збереження вартості та підвищення курсу золота. Наслідком сильного надлишку валюти є сильна інфляція та значне зниження купівельної спроможності валюти. Дослідження іноземного вченого Франциско Гарсіа Парамеса показує, що протягом останніх 90 років купівельна спроможність долара США постійно знижувалася, причому від 1 долара США в 1913-2003 роках залишилося лише 4 центи, тобто середньорічне зниження становило 3,64%. Навпаки, купівельна спроможність золота є відносно стабільною та демонструє тенденцію до зростання в останні роки. За останні 30 років зростання цін на золото, виражене в доларах США, було в основному синхронізовано зі швидкістю надлишку валюти в розвинутих економіках, що означає, що золото перевищило надлишок валюти США.
По-п’яте, глобальні центральні банки збільшують свої запаси золота. Збільшення або зменшення золотих резервів глобальними центральними банками має значний вплив на співвідношення попиту та пропозиції на ринку золота. Після міжнародної фінансової кризи 2008 року центральні банки всього світу збільшували свої запаси золота. Станом на третій квартал 2023 року глобальні центральні банки досягли історичного максимуму у своїх запасах золота. Тим не менш, частка золота в валютних резервах Китаю все ще відносно низька. Інші центральні банки зі значним збільшенням активів включають Сінгапур, Польщу, Індію, Близький Схід та інші регіони.